Корреспондент: Накроет всех

3 июля 2009, 16:30
0
3
Корреспондент: Накроет всех
Фото: Корреспондент
Для того, чтоб произвести огромные выплаты по внешним долгам, осенью украинские компании будут скупать валюту

В Украину надвигается вторая волна финансового кризиса. Предвестники экономических неприятностей - огромные внешние долги, невозврат кредитов и начало президентской кампании.

Владимир Стельмах, глава Нацбанка, и Юлия Тимошенко, премьер-министр Украины, в унисон заговорили об устойчивой гривне и стабильном банковском секторе. К чему бы это? К началу второй волны финансового кризиса. Еще максимум два месяца иллюзий и национальная валюта, а вместе с ней и банкиры получат новый удар непреодолимой силы.

Экономист инвестиционной компании Astrum Investment Management Алексей Блинов предсказывает осенний обвал гривни, ступор банковской системы, рост безработицы, рекордный дефицит бюджета. К тому же мировые рынки, где в сладкие времена украинская металлургия зарабатывала десятки миллиардов долларов в год, все еще закрыты для отечественной промышленности. Темпы падения производства катастрофические – 32%. Потеря пресловутого ВВП – 20%.

В своем майском исследовании, посвященном вероятности очередной волны финансового кризиса, аналитики международной аналитической компании Citigroup Global Markets поставили Украину в ряд наиболее уязвимых в финансовом отношении стран мира, добавив, что она входит в группу риска из пяти государств. 

Эксперты же немецкого издания Business New Europe считают, что падение реального сектора экономики восточноевропейских стран может привести ко второй волне кризиса и в банковской системе - из-за роста объемов безнадежных кредитов. Среди государств, где такой сценарий наиболее вероятен немецкие специалисты называют Украину, Казахстан и Беларусь.

Весь этот Армагеддон усугубляется началом президентской кампании, которая в Украине традиционно бессмысленна и беспощадна. "Осенью, безусловно, будет война заявлений, и в заявлениях слово "кризис" мы будем слышать чаще, чем сегодня, – прогнозирует Блинов. – Оппозиция будет играть этим словом, показывая, что правительство не справляется". Чтобы выжить, и обеспечить подпитку дряхлеющего электората, власть продолжает ненасытную дойку бизнеса. Фискальное давление увеличивается.

 "К сожалению, в силу того, что мы имеем политический кризис, погасить ее [вторую волну финансового кризиса] и уйти от нее, нельзя", – констатирует Валерий Геец, директор Института экономики и прогнозирования. На вопрос Корреспондента, какой курс национальной валюты стоит ожидать осенью, профессор сказал: "Если доллар будет 8 грн., то это отлично".

Унылая пора

Красивый конференц-холл пятизвездочного отеля Премьер Палас. Перед собравшимися здесь металлургами выступает улыбчивый техасец Аарон Джонсон. "Ковбой очень плохо говорит по-русски", – предупреждает слушателей партнер Ernst&Young и переходит на родной английский. Не обязательно быть полиглотом, чтобы уловить главную тему выступления руководителя отдела консультационных услуг по сделкам. В каждом его предложении неизменно присутствует одно слово – cash. Без кеша, то есть наличных денег, невозможно планировать бизнес, обучает американец украинских металлургов. "Давайте у наших клиентов требовать информацию, об их [финансовых] планах на ближайшие три месяца", – рекомендует Джонсон.

В зале не нашлось ни одного человека, который мог бы сказать американскому консультанту, что на ближайшие три месяца в планах отечественного бизнеса – не умереть с голоду. В таком же голодном обмороке пребывает и самая денежная индустрия Украины – металлургия. Еще год назад эта отрасль приносила стране $ 30 млрд экспортной выручки. Это практически половина от всего, что удалось Украине заработать за границей. Теперь сталевары стоят с протянутой рукой и жалуются на жадное правительство. "Задолженность государства [по возврату] НДС металлургам – 3,24 млрд грн.", – сокрушается Виктор Лесовой, заместитель генерального директора компании Металлургпром.

"Безусловно, если бы можно было получить обратно НДС – это было бы хорошо", – признает Джонсон. Но похоже, ни тот ни другой не верят в чудо.

Кеш нужен не только частному сектору. Осенью страна обязана рассчитаться со своими иностранными кредиторами. За три месяца украинские компании и государство должны будут выплатить до $ 13 млрд. Для сравнения, за все первое полугодие этого года выплаты Украины по внешним займам составили около $ 5 млрд. Причем значительная часть этих обязательств была реструктуризирована. Самым же тяжелым месяцем для страны может стать сентябрь, прогнозируют эксперты. Именно на этот месяц приходится погашение задолженности в $ 2 млрд, и она не может быть реструктуризирована.

 "Большие внешние выплаты будут создавать давление на курс, – объясняет Блинов Корреспонденту. –  В этом году скачок курса будет не таким мощным, как в прошлом. Но можно ожидать, что на одну гривню доллар подорожает. К концу года его немножко придавят, но в целом скачок будет достаточно мощным".

Где взять столько гривен, чтобы купить два десятка миллиардов долларов? Заработать? Это фантастика. В конце июня Всемирный банк вдвое ухудшил прогнозы по всем крупным экономикам мира. То есть, восстановления спроса на украинский прокат не стоит ожидать ранее середины 2010 года. Взять кредит? Это мечта. Свободные ресурсы на зарубежных рынках в большом дефиците. Да и не с политическим имиджем Украины можно рассчитывать на щедрый заем. "Мы уже обили пороги России, Японии по поводу межгосударственных кредитов, – напоминает Блинов. – Не добились никаких успехов".

Кроме Международного валютного фонда (МВФ), Европейского банка реконструкции и развития или Всемирного банка ждать денег больше неоткуда, уверен Игорь Бураковский, директор киевского Института экономических исследований и политических консультаций.

Как раз в эти дни миссия МВФ ведет переговоры с украинским правительством о третьем транше – $ 3,8 млрд. Даже если переговоры пройдут успешно, эта сумма растворится в долговых обязательствах страны так же быстро, как и первых два транша, полученных осенью 2008-го и весной 2009-го общей суммой $ 6,8 млрд.

Тогда остается деньги напечатать. Почему бы и нет? В нынешнем году эмиссия стала популярной мерой выхода из безвыходных ситуаций. Например, при расчете за импортный газ.

Впрочем, не важно, каким путем пойдет правительство – то ли займется деньгопечатанием, то ли раздобудет крупный заем, или даже реструктуризирует часть обязательств. Опрошенные Корреспондентом эксперты едины в одном – под всей этой тяжестью осенью гривня провалится. То, что не доделает монетарная политика, завершит паника. "Стоит гривне пойти на 20 копеек в минус и подключится психологический фактор – прогнозирует Блинов. – Население, бизнес, раскрутит этот маховик, с которым мы все столкнулись в октябре 2008-го".

Принцип домино

Чтобы спасти гривню, Верховная Рада приняла закон, которым запретила выдавать физическим лицам валютные кредиты на непроизводственные цели. Это табу продлится минимум до 2011 года. "Еще пару месяцев, и банковская система будет кредитовать", – пообещала Тимошенко. Выглядит заманчиво, но не реально.

Банки уже год не выдают никаких займов, и скорее всего не скоро к этой практике вернутся.  Тем более что осенью у банкиров будет совсем другая проблема - как вернуть уже выданные займы. "Идут массовые сокращения рабочих мест, сокращаются доходы населения. Уменьшается результативность работы предприятий и организаций, – рассказывает Корреспонденту Дмитрий Гриджук, председатель правления банка Хрещатик. – Поэтому многие рейтинговые компании показывают, что в это время будет увеличиваться число проблемных кредитов".

По подсчетам аналитиков Astrum Investment Management, а также рейтингового агентства Кредит-Рейтинг, 20%, то есть каждый пятый заем, практически невозвратный. Таким образом, осенью неминуем второй и, возможно, боле мощный виток банковского кризиса.

Если во время первой волны осенью 2008 года в банках еще оставались свободные средства от предыдущих сытых времен, то к осени 2009- го активы финучреждений сдуются. По мнению Бураковского, вероятность дефолтов в финансовом секторе достаточно высока. "Мы только начинаем осознавать масштаб проблем, с которыми сталкивается украинская банковская система, – говорит эксперт. – Растет количество так называемых плохих кредитов и, очевидно, этот процесс будет продолжаться".

Аналитики Citigroup Global Markets отмечают, что объем внешних заимствований и соотношение кредитов и депозитов, выданных украинскими банками на внутреннем рынке, открывает Украине двери в крайне неприятный клуб наиболее уязвимых с финансовой точки зрения стран. Компанию Украине в этой "группе риска" составили Латвия, Румыния, Венгрия и Колумбия.

По мнению аналитиков Citigroup, в Украине вероятно дальнейшее падение производства и ВВП. "Падение реального сектора экономики будет иметь нокаутирующий эффект на уровень безработицы и потребления", - утверждают аналитики компании, допуская, что это может привести к тому, что реальная ситуация в Украине окажется даже хуже прогнозируемой.

"По нашему мнению, без поддержки МВФ, дыры в бюджете и платежном балансе приведут к дальнейшей девальвации гривни и вероятному государственному дефолту", - делают вывод эксперты Citigroup.

Осенний марафон

30 июня Виктор Янукович, лидер Партии регионов и один из главных претендентов на президентский пост, в ультимативной форме потребовал от правительства повысить минимальную зарплату и минимальный прожиточный уровень. Просто праздник невиданной щедрости при дефиците госбюджета в 50 млрд грн.

"Это даже не экономическое убийство, это политическая провокация, – реагирует на происходящее Александр Пасхавер, президент Центра экономического развития. – Потому что в условиях, когда экономика сжата, и доходы очевидно уменьшились, именно в этот момент потребовать увеличения расходов - тут нет никакой экономической логики, только политическая". По подсчетам Блинова, инициатива регионалов предполагает "найти" в бюджете еще 25 млрд грн.

Тимошенко себе не враг. Отказать населению в прибавке жалования, – лишить себя президентского кресла. Нужную сумму найдут. Например, урежут дотации регионам страны. Или напечатают две, три тонны новых гривен. Надо полагать, что эта инициатива по искусственному росту благополучия сограждан не последняя в арсенале власти. "Предвыборная политика в Украине предсказуема, – говорит Блинов. – Безусловно, Верховная Рада будет принимать законы, которые будут наращивать расходы, – это 100%".

Выход есть

Николай Кравченко, четверокурсник экономического факультета Киевского национального университета им. Т. Шевченко, 30 июня по приглашению Леонида Кучмы, президента Украины (1995-2004 гг) прибыл на конкурс, где собирался рассказать, что один из возможных выходов из экономического кризиса – создание газового консорциума с Россией. Для того чтобы минимизировать валютные затраты на голубое топливо. Но выступить ему так и не удалось. Слишком много желающих подсказать правительству, как выжить в условиях финансового коллапса. Более 100 юных докладчиков ждали своей очереди, чтобы представить Кучме и жюри конкурса свой вариант спасения страны.

Студенты экономических вузов Украины предлагали субсидировать потребителей, лишить дотаций убыточные предприятия и выпустить ипотечные бумаги, чтобы запустить строительный рынок. "На первое место я и поставила объединение политических кругов, рассказывает Корреспонденту Ольга Дашевская, молодой преподаватель Днепропетровского университета экономики и права.

Ее предложение войти в единое экономическое пространство с Россией и на 15 лет забыть о евроинтеграции Кучма встретил с особым энтузиазмом. "У нас еще есть время повернуться к России, – дополнил украинский президент свою землячку – За годы независимости Украины я не знаю ни одного высокотехнологичного проекта с Западом. На что мы рассчитывали?"

Геец, член жюри, для выхода из кризиса, как раз предложил воспользоваться западным опытом.  Одного из выступающих он спросил: почему при застое на рынке жилья цены на квартиры практически не падают? Молниеносный ответ студента: "Потому что цены и так уже сползли практически к себестоимости".

И тут Геец парирует: "Кризис заканчивается тогда, когда производитель начинает торговать в убыток". На просьбу Корреспондента объяснить эту формулу успеха, эксперт ответил, что недавно вернулся из Германии. И заметил, что местный бизнес ради оборачиваемости капитала готов продавать товар за цены, соответствующие нынешним реалиям. Чтобы запустить деньги в товарооборот, украинскому предпринимателю придется  существенно опустить цены. Иначе кризис не остановить. "В силу разных обстоятельств, у населения есть достаточно накопленных денег, – поясняет Геец. – Как только цены на жилье упадут даже ниже себестоимости, население начнет эти деньги вводить в жилье. Это учебник микроэкономики. Это классика".

Следующий вал

Четыре фактора, которые повлияют на вторую волну кризиса

  1. $ 20 млрд - корпоративные и государственные долги, которые нужно погашать осенью. Потребность в большом объеме валюты резко возрастет. Гривня существенно обесценится
  2. До 20% возрастет число проблемных кредитов в банках. Невозврат займов растет
  3. Международные рынки не восстановились после кризиса, экспортно ориентированной Украине некуда сбывать свою продукцию. Промышленное производство в стране обвалилось на 32%
  4. 4. 50 млрд грн. - дефицит госбюджета. Это антирекорд украинской казны, которая раздувает социальные расходы. Предвыборная президентская гонка и связанные с ней популистские, не обеспеченные экономикой траты усилят эффект безденежья государственного бюджета

Эта статья опубликована в №24 журнала Корреспондент от 3 июля 2009 года.

Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции.
powered by lun.ua

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ

Загрузка...
Loading...

Корреспондент.net в cоцсетях