Мнение: Инфляция. Миссия невыполнима

В 2008 году причины высокой инфляции никуда не исчезнут. Бюджетная политика в Украине остается очень мягкой, с сильным креном в сторону социальных выплат, которые подстегивают инфляцию. По самым скромным оценкам, номинальный рост зарплат среди бюджетников составит 25%. За примером, демонстрирующим  влияние бюджетных выплат гражданам на динамику цен, ходить далеко не надо: стоило российским властям начать осенью предвыборные повышения пенсий и других социальных выплат, как инфляция стала стремительно ускоряться. У нас же предвыборная кампания не имеет временных границ – в любой момент новый политический кризис может привести к досрочным выборам.

На мировых рынках продолжается активный рост цен. Стоимость нефти грозит закрепиться на трехзначных отметках, подтягивая за собой наверх цены на остальные ресурсы. О таких факторах возможного охлаждения ценовой ситуации, как резкое замедление роста китайской экономики, в 2008 году говорить не приходится. Дорогая нефть будет поддерживать моду на биотопливо, то есть тащить цены на продовольствие дальше вверх. В общем, мировая экономика находится в инфляционной фазе развития, хотим мы того или нет.

В Украине индекс цен производителей, который имеет свойство с опозданием в два месяца коррелировать с  потребительскими ценами, достиг пикового значения как раз в последние два месяца 2007 года – то есть этот фактор еще скажет свое веское слово в начале 2008-го.

Пока что борьба с инфляцией ведется больше на уровне разговоров, чем конкретных решений. Безусловно, инфляция – вещь психологическая, и вербальные интервенции могут помочь. Но в условиях объективных инфляционных факторов их явно недостаточно. Вспомним хотя бы результативность попыток предыдущего правительства «уболтать» инфляцию. А наличие активной оппозиции, постоянно напоминающей, «сколько стоило мясо и молоко при…», вообще сводит такие усилия на нет.

Какими же инструментами может воспользоваться правительство в этом году для борьбы с инфляцией? Во-первых, это сдерживание тарифов естественных монополий. Этот инструмент очень прост и эффективен – он больше всего поможет Кабмину в борьбе с инфляцией в этом году. Правительство уже приняло решение ограничить рост цены на газ для предприятий ЖКХ и финансировать дефицит НАК Нафтогаз України.

Во-вторых, это насыщение рынка при помощи инструментов регулирования внешней торговли. Сегодня очевидно, что от ограничения экспорта зерна, за которое критиковали правительство Януковича, никто не откажется. Широко разрекламированная борьба с контрабандой в случае успеха обеспечит рост таможенных платежей, но не поможет удержанию цен, поскольку будет ограничивать товарный импорт.

В-третьих, это давление на НБУ с призывами ограничить рост денежной массы. Однако в условиях активного роста государственных расходов такая задача выглядит нелепой. Данное диалектическое противоречие между вбросом денег в экономику и сдерживанием инфляции уже приобретает гротескные формы, когда от правительства даются советы, на что тратить компенсации по сбербанковским вкладам, или когда анонсируются намерения выдавать их в иностранной валюте. Можно ограничивать банковское кредитование, но ценой таких решений может стать экономический рост.

В-четвертых, это ревальвация. Однако, учитывая не самую благоприятную ситуацию во внешней торговле, где дефицит текущего счета платежного баланса превысит 4% ВВП, ценность использования этого инструмента сомнительна.

Все говорит о том, что инфляция в 2008-м однозначно превысит прогноз правительства. Вопрос только в том, как сильно. Рост потребительских цен в 2008 году может составить 11-12%, исходя из предположения об очень активных усилиях властей по сдерживанию роста цен!

Очевидно, что правительству, как и его предшественникам, придется искать оправдания. Особенность украинского показателя инфляции (рассчитываемого накопительным методом с начала года, а не цепным за последние 12 месяцев с учетом сезонного фактора, как в большинстве европейских стран) такова, что на него начнут обращать внимание ближе к осени. Ведь в начале года он «обнуляется», а потому весной скромно выглядящие показатели не будут обращать на себя особого внимания. А вот когда во втором полугодии станет ясно, что с инфляцией Кабмин снова «попал пальцем в небо», начнется пора объяснений. Так уж заведено в нашей политике: вопросы «Что делать?» и «Кто виноват?» разделяют полгода.

Эта колонка опубликована в №2 журнала Корреспондент от 19 января 2008 года.