Эксперты назвали фаворита в борьбе за Лугансктепловоз
Новый приватизационный аукцион по ХК Лугансктепловоз, назначенный Фондом государственного имущества, по прогнозам инвестиционной группы Сократ выиграет Трансмашхолдинг.
По мнению экспертов, это станет катализатором роста операционных показателей завода, а будущий рост выручки уже учтен в цене акций, и ожидаемые низкие маржи снижают ценность LTPL для миноритариев.
Сократ напоминает, что в настоящее время на завод претендуют три компании. Приватизационный аукцион назначен на 15 июня 2010 года, стартовая цена - 400 млн грн.
В исследовании компании говорится, что к аукциону допущены три участника, по неофициальной информации, это Трансмашхолдинг, группа Энергетический Стандарт и группа Приват.
"Мы ожидаем, что Трансмашхолдинг выиграет аукцион, но агрессивные действия со стороны Приват не исключаются. По нашему мнению, победа ТМХ в интересах как самого Лугансктепловоза, так и правительства", - прогнозируют эксперты.
В инвестиционной группе посчитали, что ТМХ получит уникальную производственную площадку, однако, поскольку в ближайшем будущем в России ожидается дефицит производственных мощностей по производству локомотивов, создание новых мощностей требует больших инвестиций и времени.
Вместе с тем, говорят эксперты, Лугансктепловоз загружен на треть, а украинская рабочая сила дешевле российской на 40% - завод станет идеальной производственной площадкой для ТМХ.
"Правительство получит дополнительные бюджетные поступления, решит социальные проблемы на заводе и сохранит хорошие отношения с РФ. В 2009 году в условиях политической нестабильности и низкой загрузкой мощностей завод был вынужден сократить часть работников, возникли проблемы со своевременной оплатой труда. Стратегический инвестор в лице ТМХ сможет решить социальные проблемы завода", - считают эксперты группы Сократ.
При этом они не исключают, что "группа Приват будет оспаривать в судах победу ТМХ в приватизационном аукционе, что будет иметь достаточно ограниченное влияние на его результаты".
Кроме того, в исследовании напоминается, что ТМХ обеспечит доступ Лугансктепловоза к российскому рынку, что приведет к росту выручки в 2010-2011 годах более чем в четыре раза, а в 2011-2018 годах, по нашим прогнозам, выручка завода будет расти в среднем на 15,3% в год.
Лугансктепловоз - монополист в Украине по производству локомотивов и крупнейший производитель магистральных тепловозов в СНГ. После возвращения в госсобственность 76%-го пакета акций завода ФГИ назначил повторный аукцион, в котором примут участие три инвестора.