Доходность ОВГЗ снизится незначительно - эксперты

Министерство финансов Украины за последний месяц практически исчерпало потенциал снижения доходности облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) и, несмотря на попытки продолжить тенденцию на аукционах 19 октября, ему будет трудно добиться значительного результата, считают украинские аналитики.

"Мы можем ожидать незначительного снижения доходностей до конца года",- полагают аналитики украинского Эрсте Банка.

Минфин планирует 19 октября разместить три выпуска ОВГЗ сроком обращения 91 день, 245 дней и 518 дней. "Кажется, оптимизм нерезидентов упал из-за ускорения инфляции и девальвационной тенденции гривны. За последнюю неделю портфель нерезидентов сократился. Снижается также ликвидность банковской системы", - говорится в комментарии Эрсте Банка.

Как сообщает Нацбанк, ранее росший портфель нерезидентов сократился, по данным на 18 октября, до 8,0 млрд грн с 8,4 млрд грн неделей ранее. В предыдущий раз 12 октября Минфин выручил от продажи четырех выпусков ОВГЗ 889,5 млн грн ($112,5 млн по сравнению с 940,7 млн грн неделей ранее.

При этом доходность 154-дневных бумаг снизилась до 6,43% с 7,15%, 322-дневных - до 7,84% с 9,00%, 896-дневных - до 10,75% с 12,00%, 1.568-дневных - 11,00% с 13,90%.

Аналитики инвесткомпании Astrum полагают, что вряд ли можно надеяться и на стремительное падение доходности НДС-облигаций на вторичном рынке, хотя не исключают снижения до 11,25-11,50% с нынешних 12,0-12,2%. В начале сентября доходность этих бумаг держалась на уровне 15-17%.

В августе Минфин выпустил для покрытия задолженности перед экспортерами по возмещению налога на добавленную стоимость пятилетние облигации на сумму 16,4 млрд грн, значительную часть которых инвесторы и банки стремились скупить на вторичном рынке со значительным дисконтом.

"Минфин вот уже четвертую неделю подряд продавливает рынок и устанавливает новые ориентиры доходности... Однако при текущих ставках на рынке ОВГЗ потенциал снижения доходности уже невелик", - говорится в комментарии Astrum.

Как сообщалось, министерство финансов Украины на первичных аукционах по размещению облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) снизило ставку размещения пятимесячных облигаций на 0,65 процентного пункта (п.п.) – до 6,5% годовых, а 11-месячных – на 1 п.п., до 8% годовых.