Рекомендации: Сильная корпоративная отчетность поднимает цену акций Укрнафты
25 октября компания Укрнафта опубликовала сильную отчетность за третий квартал 2010 года, согласно которой показатель EBITDA вырос на 31%, с $143 млн во втором квартале до $188 млн в третьем. Чистая прибыль выросла на 5%, с $116 млн во втором квартале до $122 млн в третьем, сообщает ИК Phoenix Capital.
Рост рентабельности такими темпами предполагает, что годовые показатели компании могут превысить ожидания - EBITDA 10E и чистую прибыль 10E в размере $583 млн и $361 млн соответственно.
По словам аналитиков Phoenix Capital, стоимость компании Укрнафта является привлекательной на данный момент. Компания занимает долю на рынке в 70% и 13% по внутренней добыче нефти и газа соответственно. Несмотря на то, что объемы добычи за последние несколько месяцев сократились, снижение более чем компенсировано за счет роста цен на нефть ($63 за баррель за поставки в ноябре) и увеличения продаж газа промышленным потребителям.
В целом, по словам аналитиков, компания является слишком большой, чтобы не оправдать надежды, и слишком важной для двух основных акционеров, государства и Группы Приват, поскольку приносит им существенные доходы.
Дивиденды - 30% нижний предел выплат, отмечают эксперты. Помимо прироста капитала инвесторов также должны привлекать дивиденды, которые компания выплачивает своим акционерам. Компания выплачивает почти 100% чистой выручки в качестве дивидендов за 2006-2008 годы и 30% чистой прибыли за 2009 год. Кроме того, законодательно установлен нижний предел распределения чистой прибыли - закон обязывает компанию выплачивать не менее 30% чистой прибыли в качестве дивидендов.
Тикер: UNAF UK
Рекомендация: ПОКУПАТЬ
Текущая цена, $: 35,6
Целевая цена, $: 60,8
Потенциал роста, %: 71%
Структура собственности:
Государство – 50%
Группа Приват – 42%
Миноритарии – 8%
Приведенные в данном отчете оценки отражают личное мнение аналитиков и не являются рекомендацией к покупке или продаже тех или иных ценных бумаг. Данный материал не выражает мнение редакции.