Эксперт: Портфельные инвесторы уходят с украинского фондового рынка
Локальный фондовый рынок становится все менее ликвидным и интересным для международных инвесторов, согласно исследованию, проведенному BG Capital.
При этом торговая активность на местном рынке сконцентрирована всего в 10 акциях, на которые приходится более 90% всего оборота местного рынка, рассказал Корреспондент.biz Александр Паращий, глава аналитического департамента ИК BG Capital. По его словам, остальные акции торгуются на уровнях кризисного 2009 года, и активность в таких бумагах вряд ли восстановится в ближайшем будущем.
Как объяснил Паращий, международные инвесторы, оставшиеся на украинских биржах, значительно сократили горизонты инвестирования, что подтолкнуло их к активности только в самых ликвидных бумагах рынка. Но и предложение в самом ликвидном эшелоне падает.
Так, в связи с резким уменьшением количества акций в свободном обращении, "голубые фишки" Захидэнерго и Днепроэнерго практически перестали торговаться на биржах. Следующим кандидатом на вылет из первой лиги, на взгляд эксперта, является Укрнафта, а в среднесрочной перспективе существует риск потери ликвидности в Алчевском и Енакиевском метзаводах, Центрэнерго, Донбассэнерго и Авдеевском коксохиме.
Падение интереса к локальному рынку ценных бумаг со стороны международного капитала усиливается на фоне роста предложения украинских акций на европейских фондовых биржах, отметил Паращий. Сегодня иностранные площадки (Лондон и Варшава) уже сравнялись с местными по объему предложения украинских акций, и, при лучшем качестве активов (по уровню корпоративного управления и прозрачности финансовой отчетности), они составляют весомую конкуренцию акциям, размещенным на локальных биржах.
По словам эксперта, пока единственным недостатком международных площадок является недостаточно широкое присутствие секторов украинской экономики – в основном там представлены компании агропродовольственного сектора, нефтегазовые и горнорудные активы, а также сектор недвижимости. Тем не менее, данный недостаток уже наверстывается - на Варшавскую фондовую биржу вышли две угледобывающие компании, а также компания машиностроительного сектора – Westa.
Данная тенденция провоцирует потерю интереса к аналогичным секторам на украинских площадках, отметил Паращий. Так, во II квартале 2011 доля угольной компании Sadovaya Group в общем обороте украинских угольных акций составила более 95%. Ожидаемые IPO акций холдингов Метинвест и ДТЭК на зарубежных площадках вызовет резкий спад ликвидности бумаг энергетического, металлургического секторов и коксохимической промышленности на локальной бирже.
"Таким образом, мы ожидаем, что в долгосрочной перспективе наибольшим спросом среди инвесторов на локальном рынке будут пользоваться акции компаний, не представленных широко на зарубежных биржах. Исходя из текущих перспектив, можно сказать, что таковыми будут акции компаний машиностроительного, телекоммуникационного и банковского секторов", - резюмировал специалист.