Мировая экономика умеренно растет, но с глубокими структурными кризисами

С какими проблемами сталкивается мировая экономика и как это влияет на экономику Украины.

Мировая экономика в 2026 г. демонстрирует сложную динамику, где умеренный рост переплетается с глубокими структурными кризисами и геополитической напряженностью. Как это отразится на экономике Украины в будущем?

Устойчивость с рисками

Согласно обновленным данным Международного валютного фонда, темпы глобального подъема несколько стабилизировались, однако в официальных заявлениях институции звучит тревога.

“Мировая экономика продемонстрировала удивительную устойчивость, однако рост остается неравномерным, а геополитическая фрагментация создает новые риски для среднесрочных перспектив, требуя от стран усиления фискальной дисциплины и структурных реформ”, - говорят в МВФ.

Экономика США, несмотря на статус главного локомотива, сталкивается с серьезным вызовом в виде обслуживания рекордного государственного долга на фоне высоких процентных ставок. Аналитики Bloomberg Economics отмечают, что хотя инвестиции в искусственный интеллект поддерживают фондовый рынок, реальный сектор ощущает давление из-за снижения покупательной способности и дефицита квалифицированных кадров. Бум технологий пока не стал панацеей от общего замедления производительности, что заставляет Федеральную резервную систему балансировать на грани между сдерживанием инфляции и поддержкой деловой активности.

ЕС, в свою очередь, находится в состоянии болезненной трансформации, где энергетическая уязвимость остается критическим фактором риска. По данным Европейского центрального банка (ЕЦБ), деиндустриализация ведущих экономик, в частности Германии, приобретает признаки хронического процесса.

Организация экономического сотрудничества (ОЭС) и развития подчеркивает то, что старение населения и недостаточные инвестиции в инновации делают ЕС менее конкурентоспособным по сравнению с азиатскими игроками, что фактически консервирует низкие темпы роста в пределах 1,2%.

Китай продолжает бороться с ловушкой “среднего дохода”, которая усиливается демографическим спадом и затянувшимся кризисом на рынке недвижимости. Пекин пытается сместить акцент на высокотехнологичный экспорт, однако эксперты высказываются довольно скептически относительно будущего подобных стратегий Поднебесной.

Многие государства Африки и Латинской Америки сегодня вынуждены тратить более 40% своих бюджетных доходов только на выплату внешних заимствований. Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН добавляет к этому перечню проблем климатическую нестабильность, которая провоцирует новые волны миграции и дефицит ресурсов.

“Без существенного прорыва в инвестициях и производительности, вторая половина 2020-х годов рискует стать периодом упущенных возможностей для развивающихся стран, где рост потенциального выпуска продукции будет оставаться ниже исторических средних показателей”, - говорится в докладе Всемирного банка “Global Economic Prospects”.

Такое предостережение указывает на опасность увеличения пропасти между богатыми государствами и регионами, пытающимися догнать лидеров в сложных финансовых условиях. Таким образом, глобальная экономика 2026 г. - это система, держащаяся на цифровых инновациях, но в то же время серьезно страдающая от долгов, торговых барьеров и социального неравенства.

В Украине действует режим “управляемой экономики”

Экономика Украины в начале 2026 г. демонстрирует сложный процесс адаптации к условиям затяжной войны и одновременно закладывает фундамент для послевоенного восстановления. Несмотря на беспрецедентные вызовы, связанные с энергетическим террором и логистическими ограничениями, стране удалось сохранить макрофинансовую стабильность благодаря жесткой монетарной политике НБУ и непрерывной поддержке международных партнеров.

Внутренний валовый продукт (ВВП) в 2026 г. демонстрирует умеренный рост, который, по разным оценкам, колеблется в пределах 3,5–4,5%. Основными драйверами стали оборонно-промышленный комплекс, превратившийся в мощный технологический кластер, и аграрный сектор, постепенно осваивающий новые пути переработки продукции внутри страны. Однако восстановление остается неравномерным: прифронтовые регионы все еще сталкиваются с критическим дефицитом капитальных инвестиций и разрушением инфраструктуры, в то время как западные и центральные области интегрируются в европейские цепочки поставок.

Одной из главных проблем остается дефицит рабочей силы. Миллионы украинцев остаются за границей, а мобилизационные процессы и демографические потери создают значительное давление на рынок труда, что провоцирует рост номинальных зарплат при ограниченной производительности. Инфляция, хотя и взята под контроль, остается чувствительной к колебаниям валютного курса и стоимости логистики.

“Нашим приоритетом остается обеспечение ценовой стабильности и адаптивность финансовой системы к любым сценариям. Мы перешли к режиму управляемой гибкости курса не просто как к технической мере, а как к инструменту, позволяющему экономике поглощать внешние шоки. Однако долгосрочная устойчивость невозможна без внутренней трансформации и способности государства мобилизовать собственные ресурсы, не полагаясь исключительно на внешнюю помощь”, - говорит глава НБУ Андрей Пышный.

Таким образом, в начале 2026 г. Украина находится в состоянии постепенного перехода от выживания к стратегическому планированию, где ключевую роль играет способность привлекать частный капитал в проекты восстановления. Плавность этого перехода будет зависеть от ситуации в сфере безопасности и ритмичности поступления финансовых траншей от ЕС и МВФ.

Как мировая экономика влияет на украинскую?

Глобальные тренды действуют на Украину как через возможности, так и через существенные риски, определяя темпы восстановления страны в условиях длительного вызова безопасности.

Первым и наиболее ощутимым каналом влияния остается конъюнктура на сырьевых рынках. Поскольку Украина остается крупным поставщиком аграрной продукции и металла, динамика цен на биржах Чикаго и Лондона непосредственно формирует объем валютных поступлений в бюджет. Глобальное замедление экономики Китая или рецессионные явления в ЕС мгновенно отражаются на спросе на украинскую кукурузу или железную руду, что заставляет отечественных экспортеров искать новые ниши с более высокой добавленной стоимостью.

Вторым фактором является стоимость заимствований и глобальная инфляция. Политика ФРС США и ЕЦБ определяет “цену денег” в мире. Для Украины это имеет критическое значение, ведь доступ к внешним рынкам капитала для частного сектора и условия обслуживания государственного долга зависят от глобальных процентных ставок. Высокая стоимость ресурсов в мире сдерживает приток прямых иностранных инвестиций, необходимых для масштабного восстановления инфраструктуры.

“Украина сегодня находится в состоянии “двойной зависимости”. С одной стороны, мы являемся частью глобального цикла сырьевых цен, а с другой - наш внутренний потребительский рынок и инвестиционная способность полностью завязаны на ритмичности западной финансовой помощи. Любая турбулентность в бюджетных процессах США или изменение приоритетов Брюсселя из-за внутренних экономических трудностей автоматически трансформируются в фискальные риски для Киева. Поэтому синхронизация с европейским рынком - это не только политика, а единственный способ обеспечить экономическое выживание через доступ к дешевому капиталу и стабильным рынкам сбыта”, - отмечает экономист и финансовый аналитик Виталий Шапран.

Виктория Хаджирадева.