Тепловая энергогенерация на пороге реформ. Обзор отрасли

По итогам 1-го полугодия 2011 года чистый доход компаний тепловой генерации в среднем вырос на 42%, средняя рентабельность по EBITDA повысилась до 9,5%. На финансовых результатах предприятий позитивно сказались рост потребления электроэнергии в 1-й половине 2011 года (+3,9%) и повышение тарифов для ТЭС (+24%) на фоне первых шагов по либерализации рынка электроэнергии, сообщили в ИК Альтана Капитал.

Как отметили Корреспондент.biz аналитики компании Альтана Капитал, во втором полугодии ожидается сохранение положительной динамики финансовых результатов компаний сектора. По их словам, повышению прибыльности будут способствовать изменения в Налоговом кодексе, согласно которым с 1 августа 2011 года предприятия ТЭК освобождаются от налога на прибыль в пределах фактических расходов на капитальные инвестиции. Учитывая анонсированные объемы инвестиций, эксперты полагают, что в среднесрочной перспективе большая часть компаний сможет избежать уплаты налога на прибыль.

Либерализация энергорынка является главным фактором привлекательности предприятий сектора, считают аналитики. Курс реформ включает повышение тарифов на электроэнергию для всех потребителей до экономически обоснованного уровня, приватизацию генерирующих компаний и внедрение двусторонних договоров реализации электроэнергии.

Согласно распоряжению Кабмина, приватизация Западэнерго (45% акций) и Днепроэнерго (25% акций) должна состояться уже в 2011 году. Главным претендентом на покупку государственных пакетов акций выступает корпорация ДТЭК, которая уже владеет 25% и 47,6% акций в данных предприятиях. В результате приватизации компании отрасли смогут получить доступ к финансированию для реализации программ модернизации. Начало приватизационного процесса также станет спекулятивным фактором роста акций энергетиков, подчеркнули эксперты.

По итогам 6 месяцев 2011 года объем экспорта электроэнергии из Украины вырос на 17,3% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года и составил 2,47 млрд кВтч. Положительная динамика обусловлена, преимущественно, ростом поставок в страны Восточной Европы: Венгрию (в 3,9 раза или на 647,8 млн кВтч) и Словакию (в 2,1 раза или на 268,7 млн кВтч), отметили эксперты.

В среднесрочной перспективе потребление электроэнергии продолжит расти, что, по словам аналитиков, обусловлено влиянием следующих факторов:

• рост потребления электроэнергии со стороны населения. Потребление электроэнергии бытовыми потребителями в расчете на душу населения в Украине ежегодно растет. В 2010 году данный показатель увеличился на 10% и составил 819,6 кВтч в год. При этом в странах ЕС аналогичный показатель в среднем составляет более 1 700 кВтч в год.
• рост спроса со стороны промышленных потребителей на фоне повышения деловой активности. Прогноз экспертов относительно потребления электроэнергии промышленными предприятиями основан на прогнозе прироста объемов промышленного производства в 2011-2016 годах в среднем на 6,5% в год.

Корреспондент.biz