Российский рубль вошел в тройку самых слабых валют мира. Как это повлияет на экономику страны-агрессора и на ход войны в Украине.
Рубль вошел в тройку худших валют мира по скорости девальвации. Эксперты прогнозируют, что Россию ждет резкий скачок инфляции. Почему так произошло и чем это чревато для экономики страны-агрессора?
Почему произошел обвал рубля
С начала года российский рубль уверенно входит в тройку лидеров самых слабых валют мира по скорости девальвации после аргентинского песо и турецкой лиры.
С начала года доллар и евро подорожали по отношению к рублю почти на 30% и в июле обновили максимальные панические значения первых дней вторжения в Украину: 93,85 и 102,82 рубля соответственно.
По словам Максима Орыщака, аналитика компании “Центр биржевых технологий” (ЦБТ) причиной снижения курса российского рубля с начала 2023 г. на 30% является резкое сокращение торгового баланса РФ из-за ухудшения конъюнктуры рынка энергоносителей, а также негативного влияния антироссийских санкций.
По словам эксперта, российский экспорт в 1-м квартале 2023 г. упал более чем на 30% к 1-му кварталу 2022 г. В то время как импорт в РФ после сильного провала в прошлом году вернулся к довоенным уровням. Из-за войны приток валюты в РФ резко просел, а спрос на иностранную валюту на оплату импорта возрос.
Среди причин обрушения рубля эксперты называют и санкции Запада против России.
Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра говорит, что обвал рубля произошел из-за санкций, наложенных на РФ за то, что она начала полномасштабное вторжение в Украину. Сейчас экспорт нефти ограничен и это не позволяет экономике России функционировать как раньше.
По словам эксперта, в результате крупной, скрытой эмиссии рубля очень сильно упал экспорт нефти и газа. Россия большую часть нефти продает за индийские рупии, которые нельзя обменять на доллары, при этом продает с огромным дисконтом.
В свою очередь Орыщак говорит, что обвал экономики РФ из-за санкций Запада уже происходит. Первый его этап уже состоялся в 2022 г. Российский ВВП сократился на 2,1% год к году, это сравнимо по размерам с ководными потерями в 2020 г. Вторичное влияние санкций будет более медленным, отчасти мы его уже видим, отчасти оно будет наблюдаться в будущем по все большему технологическому отставанию от западных стран.
Россию ждет высокая инфляция
Девальвация запустила цепную реакцию повышения цен на гаджеты, бытовую технику, автомобили, поездки и авиабилеты. И хотя курсы откатились от рекордных отметок – ослабление рубля может оказаться большим, чем ожидалось ранее.
По словам Орыщака, обвал курса российского рубля в 2023 г. уже начал отрицательно сказываться на экономике РФ. Инфляция там после двенадцати месяцев подряд снижения с 17% до 2,3% год к году снова начала расти в мае и июне. С высокой вероятностью увеличения инфляционного давления в экономике РФ продолжит набирать обороты до конца 2023 г.
Эксперт говорит, что наибольшее проинфляционное влияние валютный курс имеет на всю группу продовольственных товаров. Так что эффект от 30-процентного ослабления курса российского рубля здесь будет одним из максимальных, особенно осенью когда дефляционный эффект от избытка местных сезонных овощей и фруктов начнет уходить.
Более быстрым влияние от девальвации рубля будет на непродовольственные товары, которые доставляются в Россию ограниченными партиями или приобретаются россиянами на иностранных интернет-площадках. Это техника, гаджеты, автомобили и прочее.
Таким образом основной негативный эффект от девальвации в России скорее всего начнет проявляться осенью и к концу году наберет максимальный эффект. Уровень социального недовольства россиян из-за снижения покупательной способности доходов населения может стать максимальным ближе к концу 2023 г.
В свою очередь Охрименко прогнозирует, что обвал рубля повлечет за собой резкий скачок инфляции в РФ. Из-за падения рубля вырастут цены – результат не предвещает россиянам ничего хорошего.
“Сейчас даже российские экономисты ожидают резкого роста инфляции осенью, которая может привести к существенному падению доходов населения. Цены на продукты, электронику, косметику и автомобили уже в ближайшее время увеличатся” - прогнозирует Охрименко.
По его словам, цены уже начали расти, хотя Росстат показывает пока хорошие результаты. В то же время, импортные товары уже подорожали на 30–50%.
По прогнозам российских аналитиков из издания “Агентство” больше всего подорожают международные перелеты - до 40%. Иномарки подрастут в цене до 20%. Кофе, соки будут стоить на 15-20% больше, чем сейчас. Импортная косметика и алкогольные напитки подорожают на 10-15%. Телевизоры и телефоны – до 10%.
В цене будут расти даже товары российского производства: отечественные автомобили, внутренние перелеты и т.д.
Что делает РФ, чтобы не допустить роста инфляции
Центральный банк РФ пытается обуздать инфляцию. Для этого впервые с начала войны в Украине он резко повысил ключевую ставку.
Совет директоров ЦБ принял решение повысить ключевую ставку сразу на 100 базисных пунктов – до 8,5% годовых. Ставка Центробанка оставалась неизменной с сентября прошлого года, ее повышение стало первым с первых дней войны.
После многомесячной паузы ЦБ РФ возвращается к усилению денежно-кредитной политики в ответ на резкое падение курса рубля, обещающее экономике сильнейший с начала войны разгон инфляции.
“Инфляционное давление усиливается”, в том числе из-за ослабления курса рубля. Пока годовую инфляцию Росстат оценивает в скромные 3,9%, однако “текущие темпы прироста цен, включая широкий набор устойчивых показателей, превысили 4% в пересчете в год и продолжают расти”, - говорят в Центробанке РФ.
По его прогнозу, к концу года инфляция может разогнаться до 5–6,5% (предыдущий прогноз составил 4,5–6,5%). При этом регулятор признает, что вернуть ее в целевые 4% в 2024 г. не получится. Его прогноз – 4,5-5,4%.
Повышение ставки ЦБ вряд ли станет последним.
“Теоретически сегодняшнего повышения ставки может хватить, но вероятнее сценарий дальнейшего усиления”, - говорит глава регулятора Эльвира Набиуллина.
Как говорит Орыщак, Центробанк России в ответ на обвал рубля был вынужден резко повысить уровень ключевой ставки на июльском заседании с 7,5 до 8,5%. Это первое повышение с марта 2022 г., настигшее неожиданно местный финрынок, консенсус-прогноз предусматривал повышение ставки на 0,50 п.п., а не на 1,0 п.п.
По словам Охрименко, чтобы преодолеть ситуацию, Центробанк РФ очень сильно ограничил валютные операции. Фактически заблокировал валютные операции населения и частично бизнеса – всех заставляют платить только в рублях, а это за границей делать невозможно.
Что ждет экономику РФ в дальнейшем?
По мнению Охрименко, у РФ сейчас еще есть запас прочности – старые запасы валюты и рублей спасают, но новых все меньше и меньше.
“Санкции действуют. Сегодня дефицит федерального бюджета около 4 трлн рублей, это антирекорд. И это при том что социальные расходы госбюджета РФ урезали на 40%”, - говорит он.
В свою очередь, Орыщак говорит, что все происходящее с российской экономикой сейчас с одной стороны свидетельствует об ухудшении ее текущего состояния и разрастании дефицита федерального бюджета. А с другой рост инфляции и запуск цикла повышения процентных ставок говорит об ухудшении будущих перспектив экономики страны-агрессора. Это включает в себя серьезный спад в реальных доходах населения РФ, дополнительное сжатие деловой и кредитной активности бизнеса, а также потребления из-за роста кредитных ставок.
Так что все то, о чем давно говорят экономические эксперты всего мира - банкротство экономики РФ не за горами. А это, приведет к проблемам на поле боя с Украиной, потому что когда войну не за что финансировать воевать трудно.
Виктория Хаджирадева