Фото: АР
Мировые цены на железную руду снизятся на 10-13%
Несмотря на то, что в августе-сентябре цены на сталь и железорудное сырье начали восстанавливаться по сравнению с падением в мае-июле, в частности, цена на импортируемые в Китай австралийские окатыши снизилась на 25%, существуют предпосылки для дальнейшей нестабильности на рынке.
Об этом Корреспондент.net сообщили в ИК Велес Капитал. Эксперты ожидают, что в 4 квартале 2010 года мировые цены на железную руду снизятся на 10-13% после заявлений о снижении долгосрочных контрактных цен крупнейшими добывающими компаниями Rio Tinto, Vale и BHP Billiton.
ОАО "Северный горно-обогатительный комбинат" (SGOK)
Текущая цена: 10,92 грн.
Целевая цена: 11,60 грн.
Потенциал роста: 6,2%
Рекомендация: ДЕРЖАТЬ
Фундаментальный анализ
Несмотря на сильные фундаментальные показатели за 1 полугодие 2010 года, мы считаем, что они уже заложены в рыночную цену акций Северного ГОКа, которая достигла своего справедливого уровня по сравнению с мировыми аналогами. Так, с начала года акции компании выросли на 209,55% (индекс УБ – на 29,45%). Мы рекомендуем держать бумаги Северного ГОКа с целевой ценой 11,60 грн.
В январе-сентябре 2010 года Северный горно-обогатительный комбинат увеличил объем производства концентрата на 8,9% до 10,845 млн. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время объем производства окатышей за 9 мес. 2010 года вырос на 16,4%, до 7,727 млн. тонн. Чистые продажи за 1 полугодие увеличились почти в 2 раза до 4 888 млн. грн., валовая прибыль – на 167%, достигнув 2 802 млн. грн., EBITDA и чистая прибыль – более чем в 4 раза.
По показателям рентабельности СевГок – один из лидеров сектора. Так, рентабельность EBITDA за 1 полугодие составила 51% (в среднем по отрасли – 33%), рентабельность чистой прибыли – 33% (против 21% по сектору). Тем не менее, мы ожидаем, что результаты ГОКов во втором полугодия 2010 года будут слабее из-за снижения цен.
Технический анализ
Движение котировок SGOK в течение четырех месяцев проходит вдоль средней линии среднесрочного повышательного канала в узком диапазоне 9-12 грн. В настоящее время бумага в рамках локального восходящего тренда пробила сопротивление 10,20 грн. – 61,8% от максимума роста 2010 года.
На дневном графике котировок акция сохраняет потенциал локального роста с целью 11,60 грн., пробитие которого откроет дорогу с целью 14 грн. В то же время, на недельном графике котировок растет среднесрочная перекупленность с потенциалом снижения ограниченным двухсотдневной скользящей средней и локальной поддержкой 9,00 грн.
Приведенные в данном отчете оценки отражают личное мнение аналитиков ИК Велес Капитал и не являются рекомендацией к покупке или продаже тех или иных ценных бумаг. Данный материал не выражает мнение редакции.
Корреспондент.net-Бизнес