Лучший инвестор рассказал об изменениях в монетарной политике.
Самый успешный управляющий хедж-фондами, миллиардер Рэй Далио заявил о приближении новой эпохи радикальной монетарной политики. Об этом пишет РБК со ссылкой на Financial Times.
Центральные банки неспособны добиться оживления экономики, используя текущие методы, такие как снижение ключевой ставки, количественное смягчение и негативные процентные ставки, которые, по мнению инвестора, уже исчерпали себя.
Говоря о новой монетарной политике, Далио считает, что ее элементами могут стать "вертолетные деньги".
"Хотя количественное смягчение слегка увеличит стоимость активов, инвесторы все равно будут склонны к накоплению, кредиторы все равно останутся осторожными, и осторожные заемщики все равно останутся таковыми, так что мы по-прежнему будем пытаться "впихнуть невпихуемое", - пишет Далио, имея в виду ситуацию, когда монетарная политика не приводит к росту потребительских расходов и инвестиций.
Он считает, что в итоге центральным банкам придется перейти к третьему этапу монетарной политики после сокращения ставок и количественного смягчения, который будет заключаться в прямом стимулировании расходов.
Инвестор уточнил, что в этой фазе центробанки начнут напрямую финансировать госрасходы с помощью электронных денег и направлять деньги непосредственно домохозяйствам, что среди экономистов называется "раздачей денег с вертолета".
Как пишет FT, идея "вертолетных денег" периодические обсуждается экономистами, но отвергается политиками. При этом, среди инвесторов и экономистов растет убежденность в том, что при ограниченной возможности центробанков ускорить экономический рост следует уделять больше внимания фискальной политики.
Ранее около 750 экспертов и аналитиков дали оценку 29 отдельным глобальным рискам.
Выражение "вертолетные деньги" приписывается лауреату Нобелевской премии по экономике, основоположнику теории монетаризма и видному представителю Чикагской школы Милтону Фридману, который в своей работе 1969 года "Оптимальное количество денег" привел гипотетический пример стимулирования спроса путем разбрасывания денежных купюр с вертолета.
Смысл идеи Фридмана заключается в том, что самый простой способ увеличить инфляцию до целевых показателей и стимулировать экономическую активность - это прямые трансферы домохозяйствам, которые заметив увеличение количества денег в обращении начнут тратить более свободно.