Власть удерживает курс гривни всеми возможными методами. Но стабильность национальной валюты подрывают законы экономики. После выборов эти законы заработают на полную мощность, - пишет Максим Бироваш в № 19 журнала Корреспондент от 18 мая 2012 года.
Корреспондент сравнил текущие цены на основные продукты
питания в ряде стран Евросоюза с ценниками в отечественных магазинах. Вывод
неутешительный. В Украине стоимость овощей, фруктов, мучных и мясных изделий сопоставима,
а в некоторых случаях существенно превышает их стоимость в сытых экономиках континента.
По мнению экс-министра экономики Владимира Ланового, одна из причин такой несправедливости
- слабость национальной валюты.
Чтобы она была незаметной, Нацбанк искусственно сдерживает
курс гривни. Механизм сдерживания прост: из оборота изымается лишняя гривня, а дефицит
иностранной валюты компенсируется из резервов НБУ. Сами резервы в последние
годы пополнялись за счет кредитов Международного валютного фонда.
Механизм сдерживания прост: из оборота изымается лишняя гривня, а дефицит иностранной валюты компенсируется из резервов НБУ. Сами резервы в последние годы пополнялись за счет кредитов Международного валютного фонда.
Причина, по которой национальная валюта нуждается в чрезмерной
опеке НБУ, кроется в слабости украинской экономики.
Во-первых, она необычайно зависима от быстрорастущего импорта,
а значит, нуждается в большом притоке валюты, за которую и покупают заморские
товары. Во-вторых, источники поступления инвалют тают на глазах, так как ее
основные поставщики - металлурги, машиностроители и сельхозпроизводители -
теряют выручку как по объективным, так и по субъективным причинам. В итоге
внешнеторговый баланс Украины находится в большом минусе. За прошлый год
дефицит вырос более чем в два раза и составил $ 6,7 млрд.
Кроме того, в 2012 году пришло время платить по многочисленным
государственным кредитам. В результате спрос на иностранные деньги
поступательно растет. Как долго НБУ сможет сдерживать курс национальной валюты
на отметке 8 грн. за $1?
Экономист инвестгруппы Арт Капитал Олег Иванец прогнозирует,
что возможности центробанка будут исчерпаны уже к концу года. Другие эксперты и
крупные импортеры, чей бизнес сильно завязан на курсовых колебаниях, уверены,
что удешевления гривни по политическим соображениям ранее парламентских
выборов ждать не стоит. А вот после можно ожидать и обвала.
Слабое звено
Виктор Суслов, один из участников денежной реформы 1996
года, давшей Украине ее новую валюту, гривню, озабочен судьбой своего детища.
За последнюю неделю он провел серию пресс-конференций, объединенных одним вопросом:
что будет с гривней дальше и будет ли это “дальше”?
Поводов волноваться за будущее украинских дензнаков у заслуженного
экономиста предостаточно. Кризис в Европе заставил экономить главных покупателей
украинских товаров, что в несколько раз уменьшило валютные доходы отечественных
экспортеров. Страна уже семь лет тратит больше валюты, чем зарабатывает.
Главные экспортеры сильно пострадали из-за кризиса, охватившего основных
покупателей их продукции. Объем торгов у одних лишь украинских сталеваров в
первом квартале 2012 года сократился на 19%.
Кризис в Европе заставил экономить главных покупателей украинских товаров, что в несколько раз уменьшило валютные доходы отечественных экспортеров. Страна уже семь лет тратит больше валюты, чем зарабатывает
Для того чтобы быстро сводить дебет с кредитом, валюту
долгое время одалживали на внешних рынках. Но займы тратились не на повышение
эффективности экономики, а на латание бюджетных дыр.
Печальный итог такой политики подводит Олег Устенко, исполнительный
директор Международного фонда Блейзера. Он рассказывает, что сейчас общий внешний
долг Украины превысил $120 млрд, что сопоставимо с годовым ВВП страны.
Печальнее всего тот факт, что Украине и сейчас позарез нужны
дешевые займы, но не для реанимации экономики, а для того чтобы расплатиться по
долгам прежних лет. Этим летом Киеву предстоит заплатить 29 млрд грн. в счет
погашения госдолга и около 16 млрд грн. по кредитному договору российскому
Внешэкономбанку. Сумма этого долга вдвое превышает годовые затраты на оборону и
энергетику страны.
Устенко предполагает, что даже если правительству удастся часть
долга реструктуризировать, на общую картину это уже не повлияет - отток валюты
неминуем. “Ведь долги надо возвращать, - поясняет эксперт. - Поэтому банки и
компании закупают валюту на рынке и вывозят ее. И это оказывает колоссальное
влияние на экономику страны. В итоге валюты не хватает, она дорожает, и Нацбанк
тратит все больше и больше запасов на удержание курса”.
Сейчас общий внешний долг Украины превысил $ 120 млрд, что сопоставимо с годовым ВВП страны
Фиксацию курса гривни начальник отдела стратегии ОТП Банка
Евгений Зиновьев называет “необходимым злом” для развивающейся экономики. При этом
эксперт признает, что в ручном режиме удерживать курс не получится, так как
реальная стоимость денег определяется мировым рынком.
“Девальвация гривни неизбежна, это не прихоть, - подхватывает
Суслов. - Если не девальвировать, то резервы будут истрачены и гривня рухнет”.
Устенко сослагательных наклонений не использует, а прямо утверждает: уценки
гривни не избежать.
Сила воли НБУ
Силы НБУ на исходе. Резервы тают достаточно быстро. По данным
председателя Ассоциации украинских банков Александра Сугоняко, в прошлом году
на поддержку курса гривни НБУ потратил $ 7 млрд, а за первые три месяца 2012-го
еще $ 700 млн.
Пока золотовалютные запасы находятся в пределах $30 млрд, опасаться
нечего, уверен Устенко, но как только они подойдут к отметке $25 млрд или,
того хуже, $15 млрд, гривня покажет острые клыки и начнет кусаться.
Одна из причин, по которой НБУ с таким жаром удерживает гривню
от обвала, - предстоящие парламентские выборы. Правящая партия очень не хочет
проиграть этот бой. Резкая девальвация и обнищание масс обнажит все экономические
провалы последних лет.
Пока золотовалютные запасы находятся в пределах $30 млрд, опасаться нечего, уверен Устенко, но как только они подойдут к отметке $25 млрд или,того хуже, $15 млрд, гривня покажет острые клыки и начнет кусаться.
“Многие аналитики, иностранные специалисты говорят, что
Украина идет по белорусскому предвыборному варианту, - подхватывает мысль
Суслов. - Помните, когда [президент Беларуси Александр] Лукашенко, пытаясь удержать
стабильность в стране и обеспечить себе победу на выборах, удерживал курс?
Потом все рухнуло, так как были исчерпаны валютные резервы. Мы сейчас находимся
в таком же положении”.
После сказанного Суслов сделал свой прогноз курса нацвалюты
на ближайшее будущее - 9 грн. за $ 1.
Эксперт также отмечает: предвидя возможное изменение паритета
валют, импортеры уже закладывают в цену ввозимых товаров завышенный курс евро и
доллара. Дмитрий Сушкевич, директор компании Агросот, импортера удобрений,
подтверждает наметившийся тренд. Если в начале прошлого года реальный курс евро
к гривне при закупках импорта равнялся 12 грн., то в 2012 году этот показатель
вырос до 15 грн. за евро, то есть на треть выше официального курса НБУ.
Еще один импортер на условиях анонимности сказал Корреспонденту
следующее: “Чтобы хоть как-то перестраховаться от валютных рисков и просто от
случаев неоплаты украинскими компаниями ранее сделанных заказов на поставку
импорта, поставщики закладывают в цену все большее и большее значение евро - 14
грн.”.
Если в начале прошлого года реальный курс евро к гривне при закупках импорта равнялся 12 грн., то в 2012 году этот показатель вырос до 15 грн. за евро, то есть на треть выше официального курса НБУ
Недоверие к курсу валют ведет к тому, что килограмм импортных
томатов в Украине стоит около 2,7 евро, что значительно дороже, чем в Бельгии и
Испании. Огурцы в Украине украшены ценниками 22 грн. (около 2 евро) за 1 кг,
тогда как в терпящей бедствие Греции - 1,1 евро.
“Именно поэтому мне и моим коллегам сейчас ясно, что по ту сторону
границы у гривни совсем другая цена, чем в Украине”, - говорит Сушкевич.
Курсовая работа
Бороться за относительно низкий курс гривни - все равно что
сбивать температуру тяжело больному пациенту. И в том и в другом случае следует
лечить недуг, а не его последствия. Причина слабости гривни - в бессилии национальной
экономики.
“За год экспорт упал на 17 %, и даже не только из-за кризиса
в ЕС, - рисует Иванец общую экономическую картину страны. - Нас просто обошли
конкуренты. Мы не особо конкурентоспособны, у нас высокие энергозатраты. Те же
Турция и Бразилия обгоняют нас по своим технологиям”.
Елена Белан, аналитик инвестиционного банка Dragon Capital, видит
проблему не столько в объемах экспорта, сколько в его структуре. Например,
треть валюты от внешних торгов приносит Украине сталь низкой степени обработки.
Спрос на такую продукцию подвержен резким колебаниям.
Нас просто обошли конкуренты. Мы не особо конкурентоспособны, у нас высокие энергозатраты. Те же Турция и Бразилия обгоняют нас по своим технологиям
“Если бы мы производили более технологичный товар, с более
высоким ценообразованием, степенью обработки, то спрос на такой товар более
стабилен”, - уверяет Белан.
Неконкурентной экономику Украины делает ее чрезмерный монополизм.
Экономист Борис Кушнирук приводит в пример отечественных авиаперевозчиков,
производителей яиц и курятины, где одной, максимум двум компаниям принадлежит
более половины внутреннего рынка.
“Я подсчитывал, что украинцы переплачивают монополистам около
100 млрд грн. за год”, - говорит Кушнирук.
Еще одна причина слабости гривни - огромный поток импорта,
который Украина могла бы производить и сама. Речь идет о продукции легкой
промышленности, автопроме и даже пресловутом агропроме.
“Вообще в последнее время произошел бум, - описывает рост продуктового
импорта Татьяна Гетьман, эксперт АПК Информ. - Пользуется хорошим спросом импорт
из Испании и Италии - это тепличные огурцы, помидоры”.
Причина такого экономического перекоса - в отвратительном
инвестиционном климате, для создания которого нужны годы, а для разрушения -
считаные дни. Причем для того, чтобы исправить ситуацию, нужны не столько новые
законы, сколько соблюдение старых. Даже очень старых, практически библейских - “не
укради” и “не пожелай”.
В ближайшее время около $3 млрд войдут в страну вместе с футбольными фанатами, которые приедут в Украину на Евро-2012,а также приплывут из офшорных зон для поддержки политических партий в борьбе за парламентские кресла
“Предпринимателю нужно знать, что он будет работать долго на
рынке, что у него это предприятие не отберут и что завтра к нему не придет
налоговая милиция и не потребует от него платежи наперед”, - говорит Белан.
Кроме того, значительным подспорьем для государства служат
ежегодные денежные переводы армии гастарбайтеров. В прошлом году в страну таким
образом пришли $ 7,2 млрд, колоссальная сумма, сопоставимая с 4,5% ВВП Украины.
Однако экономика никак не ощутила прилива сил. Эти деньги в реальный сектор
практически не идут. Страх перед непредсказуемой государственной политикой и откровенное
недоверие к финансовым институтам страны удерживают население от инвестиций в
национальную экономику.
Дефицита денежных средств нет, уверены и в Эрсте Банке: под матрасами
у украинцев хранятся огромные суммы - около 200 млн грн. и $ 70 млрд, что
больше текущего государственного долга.
Устенко также ожидает, что в ближайшее время около $3 млрд войдут
в страну вместе с футбольными фанатами, которые приедут в Украину на Евро-2012,
а также приплывут из офшорных зон для поддержки политических партий в борьбе за
парламентские кресла. Эти средства плюс резервы НБУ и добавляют оптимизма власти
в поддержке гривни.
“Но я не очень верю в такой фактор, - резюмирует Устенко. -
Эти деньги смогут укрепить гривню на пару недель. Я на месте НБУ лучше бы
нарастил наши золотовалютные запасы”.
Дорогая родина
Некоторые
продукты в Украине стоят дороже, чем в ЕС. Дешевизна прочих нивелируется размером
средней зарплаты украинцев - сейчас самой низкой в Европе
Продукты/Страна
|
Испания
|
Бельгия
|
Польша
|
Чехия
|
Литва
|
Болгария
|
Румыния
|
Украина
|
Свинина, евро/кг
|
5,00
|
14,91
|
7,40
|
3,65
|
3,73
|
3,78
|
3,67
|
5,02
|
Яйца, евро/10
шт.
|
0,66
|
1,99
|
1,67
|
0,72
|
1,14
|
1,12
|
1,37
|
1,12
|
Картофель, евро/кг
|
0,69
|
0,32
|
0,27
|
0,32
|
0,40
|
0,20
|
0,38
|
0,23
|
Помидоры, евро/кг
|
0,75
|
0,75
|
2,34
|
0,55
|
0,65
|
0,35
|
0,35
|
2,69
|
Молоко (около 3% жирности), евро/л
|
0,54
|
0,48
|
0,60
|
0,61
|
0,57
|
0,50
|
0,91
|
0,92
|
Мука, евро/кг
|
0,39
|
0,48
|
0,79
|
0,48
|
0,57
|
0,50
|
0,57
|
0,56
|
Рис, евро/кг
|
1,22
|
0,85
|
2,86
|
0,85
|
0,57
|
0,35
|
1,03
|
1,01
|
Средняя зарплата, евро
|
1.417
|
1.292
|
988
|
972
|
471
|
371
|
334
|
264
|
Данные информационно-справочной службы Корреспондента
***
Этот материал опубликован в №19 журнала Корреспондент от 18 мая 2012 года. Перепечатка публикаций журнала Корреспондент в полном объеме запрещена. С правилами использования материалов журнала Корреспондент, опубликованных на сайте Корреспондент.net, можно ознакомиться здесь.