Диана родилась 1 июля 1961 года в доме, который ее родители, виконт и виконтесса Олторп, арендовали в королевском владении Сендригем в графстве Норфолк.
Приятелями ее детства были младшие сыновья королевы Елизаветы II принц Эдвард и принц Эндрю.
В 1975 году отец Дианы Эдвард Джон Спенсер принял наследный титул графа.
Диана училась в школе Riddlesworth Hall в графстве Норфолк и в West Heath School в графстве Кент, затем - в школе в местечке Chateau d'Oex в Швейцарии.
После окончания школы она вернулась в Англию и начала работать воспитательницей в детском саду в Лондоне.
В возрасте 16 лет Диана познакомилась с принцем Чарльзом, старшим сыном королевы Елизаветы II.
29 июля 1981 года в соборе Святого Павла состоялась свадьба принца Чарльза и Дианы.
21 июня 1982 года родился их первый сын Уильям, два года спустя ‑ 15 сентября 1984 года ‑ второй сын Гарри.
28 августа 1996 года Диана и Чарльз развелись.
После развода Диана была лишена права именоваться членом королевской семьи, но титул принцессы Уэльской за ней был сохранен.
Диана активно занималась благотворительной деятельностью, лично посещала многих безнадежных больных в разных странах мира, вела кампании в защиту животных, против бесчеловечных видов оружия.
В ночь на 31 августа 1997 года Диана погибла в автокатастрофе в Париже. Мерседес, в котором она ехала со своим другом миллиардером Доди аль-Файедом, врезался в стену подземного туннеля.
Согласно последней воле принцессы, ее похоронили в семейном поместье Олторп в графстве Нортхэмптоншир, на уединенном острове посреди озера.
Существует несколько версий причины гибели принцессы Дианы.
В январе 2004 года были начаты слушания по установлению обстоятельств смерти Доди аль‑Файеда и принцессы Дианы.
Слушания были отложены на время расследования обстоятельств автокатастрофы в Париже и были возобновлены 2 октября 2007 года в Королевском суде Лондона. Жюри присяжных выслушало показания более чем 250 свидетелей из восьми стран.
По итогам слушаний присяжные заседатели пришли к выводу, что причиной гибели принцессы Дианы и Доди аль-Файеда стали противозаконные действия журналистов таблоидных изданий, преследовавших их машину, и неосторожное ведение машины водителем Анри Полем. Главной причиной аварии было названо вождение автомобиля в нетрезвом виде Анри Полем.
В 2005 году принц Чарльз женился во второй раз на своей давней подруге Камилле Паркер Боулз.
29 апреля 2011 года старший сын принцессы Дианы, Уильям, женился на Кэтрин Миддлтон.
К концу 2013 года Кенсингтонский дворец, где жила принцесса Диана после развода, станет их официальной лондонской резиденцией. Супруги въедут в новое крыло, которое до своей смерти занимала сестра королевы Елизаветы II, принцесса Маргарет.
21 июня 2012 года, в день своего тридцатилетия, принц Уильям получил право распоряжаться финансами, доставшимися ему по наследству от покойной матери. Общая сумма составила десять миллионов фунтов стерлингов (около 15,7 миллиона долларов).
Про принцессу Диану написано множество книг, сняты фильмы, среди которых картина Незаконное убийство (Unlawful Killing) режиссера Кита Аллена, которая была показана на 64‑м Каннском кинофестивале.
В сентябре 1997 года на народные пожертвования и доходы от продажи памятных сувениров, включая сингл британского исполнителя Элтона Джона Свеча на ветру (Candle In The wind), посвященный принцессе, был основан Мемориальный фонд имени принцессы Дианы Уэльской (Diana, Princess of Wales Memorial Fund).
В марте 1998 года было объявлено, что фонд выделит субсидии в размере 1 миллиона фунтов на каждое из шести направлений благотворительной деятельности, официально поддержанных принцессой Дианой (Английскому национальному балету, Миссии по работе с больными проказой, Национальному обществу поддержки больных СПИДом, Центрпойнту, Детской больнице на Грейт Ормонд стрит, Королевской Марсденской больнице).
Субсидии в размере 1 миллиона фунтов были также предоставлены Детскому остеопатическому центру и организациям, которые помогают пострадавшим от фугасных мин. Еще 5 миллионов фунтов были поделены между другими благотворительными организациями (около 100 организаций), действующими в области искусства, охраны здоровья, образования, спорта и попечения о детях.