Рубль продолжает девальвировать. Он вошел в топ самых слабых валют мира. Как это скажется на России и ее способности воевать.
В России зафиксирован самый длительный период девальвации за девять лет. Рубль вошел в тройку самых слабых валют мира. Лишь турецкая лира и аргентинское песо упали сильнее. Как это отразится на экономике страны-агрессора?
Рубль дешевеет
Рубль продолжает дешеветь - на Московской бирже и на торгах он обновил минимальные значения с первого месяца войны с Украиной.
На этой неделе курс доллара поднимался до 97,48 руб. (максимум с 25 марта 2022 г.), а евро достиг 107,09 руб. (максимум с 24 марта 2022 г.).
По информации агентства Bloomberg рубль вошел в топ самых слабых валют мира: среди аналогов на развивающихся рынках только турецкая лира и аргентинское песо упали сильнее.
По словам Максима Орыщака, аналитика компании “Центр биржевых технологий” (ЦБТ) причиной снижения курса российского рубля является резкое сокращение торгового баланса РФ из-за ухудшения конъюнктуры рынка энергоносителей.
В свою очередь Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра говорит, что обвал рубля произошел из-за санкций, наложенных на РФ за то, что она начала полномасштабное вторжение в Украину.
“Доходы экономики от экспорта падают, в том числе из-за западных санкций. Все чаще оплата проходит в национальной валюте России”, - говорит эксперт.
По информации Центрального банка РФ, торговля в рублях, не приносящих валюты на рынок, уже составляет до 40% экспортных объемов. Вся валюта остается в оффшоре, что приводит к дальнейшей деградации внутреннего валютного рынка страны-агрессора.
Спрос на валюту на русском рынке продолжает превосходить ее предложение. Приток валюты на рынок от внешней торговли фактически обнулился. В июле, по данным Центробанка РФ, крупнейшие экспортеры продали на бирже всего 6,9 млрд долл. Если исключить экспорт в рублях, то отток валюты превысил ее приток на 0,1 млрд. долл.
Эксперты прогнозируют, что курс доллара может подняться до 100 рублей – и это может заставить власти предпринять шаги для обуздания девальвации.
Что ждет экономику РФ?
Слабый рубль обещает экономике России сильный разгон инфляции.
По мнению Охрименко, из-за падения рубля в РФ поднимутся цены.
“Инфляция может привести к существенному падению доходов населения. В первую очередь вырастут цены на импортные товары – где-то на 30–50%”, – прогнозирует эксперт.
В свою очередь Орыщак считает, что увеличение инфляционного давления в экономике РФ продолжится и дальше. Особенно, по его мнению, подорожают непродовольственные товары (техника, гаджеты, автомобили). Они и сейчас поступают в РФ ограниченными партиями. В свою очередь цены на продовольственные товары начнут расти осенью, когда отечественных сезонных овощей и фруктов станет меньше.
По прогнозам российских аналитиков из издания “Агентство” больше всего подорожают международные перелеты - до 40%. Иномарки вырастут в цене до 20%. Кофе, соки будут стоить на 15-20% больше, чем сейчас. Импортная косметика и алкогольные напитки подорожают на 10-15%. Телевизоры и телефоны – до 10%.
В цене будут расти даже товары российского производства: отечественные автомобили, внутренние перелеты и т.д.
По мнению Орыщака, снижение покупательной способности населения РФ может привести к социальному напряжению в обществе.
“Основной негативный эффект от девальвации в России, скорее всего, начнет проявляться осенью, а к концу года раскачается до максимальных оборотов. Уровень социального недовольства россиян из-за снижения покупательной способности и доходов населения может существенно увеличиться”, - говорит эксперт.
В то же время Алексей Кущ, эксперт аналитической компании “Объединенная Украина” призывает не переоценивать негативное влияние девальвации на состояние российской экономики.
По его мнению, тенденция может быть не мейнстримной, не такой плохой, как хотелось бы Украине. Российская экономика сейчас в значительной степени изолирована от мировой. Главное количество импортных операций заморожено – либо потому, что россияне ввели санкции против импорта, либо наоборот, как результат западных санкций. Но в любом случае, если бы это произошло до войны, девальвация сейчас привела бы к резкому росту импортных товаров преимущественно потребительских, но сейчас россияне перешли в значительной степени на свои внутренние товары. Поэтому импорт инфляции из-за снижения рубля будет значительно меньшим, чем был бы до войны. Соответственно россияне будут испытывать инфляционные последствия в значительно меньшей степени, случись это до войны.
Еще один интересный момент состоит в том, что основная проблема россиян сейчас – это падение нефтегазовых доходов. Отчасти они компенсировали это за счет роста цен на свое топливо, но этой компенсации явно недостаточно. Девальвация позволит им нарастить нефтегазовые доходы в структуре бюджета в рублевом эквиваленте.
И наконец - сейчас в России начали открывать окна для выхода западных инвесторов. У них с большим дисконтом перекупают активы российские инвесторы – местные олигархи, преимущественно речь идет о крупных торговых марках. Соответственно, некоторым западным инвесторам позволяют выводить эти капиталы. Чтобы это происходило по хорошему курсу, тоже выгоден механизм девальвации.
“Как это ни парадоксально звучит, в России от девальвации рубля следует ожидать баланс негативных и положительных моментов”, - резюмирует эксперт.
Поэтому с одной стороны слабый рубль обещает экономике России сильный разгон инфляции, а с другой он помогает наполнить бюджет, который страдает от 40-процентного обвала нефтегазовых доходов.
Будут ли сдерживать падение рубля?
Несмотря на то, что власти РФ не видят ничего слишком плохого для себя в падении рубля, все же какие-то действия, чтобы сдержать его ЦБ РФ предпринимает.
Так, Кущ говорит, что российский Центральный банк объявил о том, что он пока прекращает действие бюджетно-налогового правила, то есть они не будут покупать валюту на рынке в рамках этого правила. Раньше они покупали преимущественно китайские юани. Это решение сейчас отчасти поддержит курс рубля.
“Не публично люди, управляющие экономикой России считают, что девальвация рубля им выгодна, а публично пытаются с этим бороться, потому что понимают, что если скажут, что им выгодна девальвация, то это вызовет у населения панические настроения. Они боятся этой паники. Поэтому пытаются маневрировать”, – говорит эксперт.
В свою очередь Александр Исаков, экономист Bloomberg Economics говорит, что в июле Центробанк РФ впервые с февраля 2022 г. резко поднял ключевую ставку – с 7,5% до 8,5% годовых, а в ближайшие месяцы может довести ее до 9,5%. , чтобы затормозить рубль. С другой стороны, по его словам, власти сами ограничивают приток валюты в страну: так, на прошлой неделе президент Владимир Путин подписал указ, позволяющий оставлять за границей выручку от экспорта по межправительственным соглашениям, по которым, в частности, работают “Газпром” и поставляется сырье в Китай.
В то же время, по мнению Орыщака, рост инфляции и запуск цикла повышения процентных ставок говорит об ухудшении перспектив экономики страны-агрессора.
“Россиян ожидают спад реальных доходов, дополнительное сжатие деловой и кредитной активности бизнеса, а также потребления из-за роста кредитных ставок”, - считает эксперт.
Падение рубля также приведет к проблемам на поле боя с Украиной, потому что когда войну не за что финансировать воевать трудно.
Виктория Хаджирадева