Стартовали переговоры с МВФ. Главная тема – седьмой пересмотр программы EFF. Получит ли Украина новый транш.
В Киеве и Варшаве начались переговоры между украинскими властями и МВФ о седьмом пересмотре программы EFF. При успешном их проведении Украина получит транш в 917,5 млн. долл. Как проходят переговоры и как мы выполнили условия МВФ?
На кону очередной транш
В Киеве и Варшаве стартовали переговоры между руководством Министерства финансов Украины, НБУ и экспертами МВФ.
На кону получение очередного транша от фонда на 917,5 млн. долл.
Учитывая ухудшение отношений между Украиной и ее стратегическим союзником - США, Украине крайне нужны средства.
“Миссии МВФ в Украине приходится работать в сложных обстоятельствах и в крайне динамичном контексте”, - заявил руководитель миссии Гэвин Грей.
По его словам, опираясь на успешную практику прохождения шестого пересмотра программы, МВФ надеется на эффективные решения и успешный результат седьмого пересмотра.
Министр финансов Сергей Марченко выразил надежду на конструктивный диалог с представителями МВФ и подчеркнул важность этого процесса для дальнейшего финансирования. Он также поблагодарил международных партнеров за поддержку, которая способствует усилению финансовой стабильности страны.
“Рассчитываем на неделю плодотворных дискуссий с экспертами МВФ. Результатом успешного пересмотра программы должно стать получение Украиной финансирования в размере около 917,5 млн долл.”,- сказал он.
В свою очередь глава НБУ Андрей Пышный во время встречи с представителями миссии заявил, что совместная работа Украины с МВФ стала полезным достоянием и активом не только для Украины, но и для фонда.
“Это пример того, как в условиях высокой неопределенности можно быть эффективным”, - считает он.
В пресс-службе НБУ сообщили, что представители МВФ и Минфина Украины обсудили с командой МВФ выполнение условий программы EFF и степень готовности к седьмому пересмотру, а также цели и ожидаемые результаты миссии.
Украинская сторона заверила представителей фонда в том, что делает все для успешного выполнения программы EFF, ведь ее продолжение – одно из основных условий сохранения устойчивого внешнего финансирования.
Напомним, четырехлетняя программа фонда с Украиной на 2023-2027 годы является частью международного пакета поддержки Украины. Сейчас МВФ оценивает сумму финансирования в 148 млрд долл. В рамках программы EFF в государственный бюджет Украины уже поступило семь траншей на общую сумму около 9,8 млрд долл. Общий объем поддержки, предусмотренный на период 2023–2027 гг., составляет 15,5 млрд долл. С начала полномасштабной войны МВФ остается одним из ключевых финансовых доноров Украины, уступая только ЕС и США.
Как Украина выполняет требования МВФ
Участники переговоров сосредоточатся на анализе выполнения Украиной условий Меморандума об экономической и финансовой политике. Для прохождения седьмого пересмотра Киев должен реализовать двенадцать структурных реформ в сфере финансов, фискальной политики и государственного управления.
Свою часть требований НБУ выполнил в срок. По словам Пышного, НБУ вовремя выполнил структурные маяки по программе расширенного финансирования (Extended Fund Facility) с МВФ.
По его словам, первый касается комплекса мер по созданию рамочной программы финансового оздоровления банков в сотрудничестве с ФГВФЛ и Министерством финансов. Второй – разработка методологии оценки рисков для определения приоритетов деятельности по надзору. На основании данной методологии сформирован соответствующий план действий по надзору банковна 2025 г. Еще один структурный маяк – в работе. Срок его выполнения – май.
Пышный добавляет, что НБУ располагает комплексом инструментов и мер, которые применяет, в частности для разворота инфляции и поддержания устойчивости валютного рынка, и готов к их экспертному обсуждению с МВФ.
Также, по его словам, в планах во время миссии охватить вопросы развития инфраструктуры рынков капитала, стратегического развития рынка ипотеки и регулирования виртуальных активов.
В то же время, есть и маяки, с выполнением которых Украина задерживается. Так, во время презентации мониторинга выполнения условий программы МВФ и Плана Украины, инициированного консорциумом RRR4U, стало известно, что Украина нарушила выполнение двух структурных маяков – принятие до конца 2024 г. Верховной Радой законов об отмене так называемых “поправок Лозового” и о создании Высшего административного суда вместо ликвидированного Окружного административного суда Киева. Правительство Украины зарегистрировало в парламенте соответствующие законопроекты №12367 и №12368 только в конце декабря, они до сих пор не приняты даже за основу. При этом есть высокий риск даже отложенного принятия изменений относительно “правок Лозового”.
Также известно, что в обновленном Меморандуме появились три новых структурных маяка. Первый – подготовка комплексной операционной стратегии для Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) с независимой оценкой членов комиссии – до конца января 2025 г. Второй – создание законопроекта о критическом риске третьих лиц в финансовом секторе – до конца мая 2025 г. Третий – завершение внешнего оценивания Нацкомиссии по регулированию энергетики и коммунальных услуг (НКРЭКУ) – до конца октября 2025 г.
Миссия МВФ и фактор Трампа
Иметь программу с МВФ очень важно для Украины. Стране крайне нужны средства, учитывая войну с РФ и разрушения, которые она несет, а также непростые отношения с США, возникшие с приходом к власти Дональда Трампа.
Недавние действия администрации президента США Дональда Трампа, в частности, временная приостановка международной помощи, не влияют на военную поддержку Украины, но могут ограничить финансовую помощь. В этом контексте сотрудничество с МВФ становится еще более важным для обеспечения экономической стабильности Украины. Кроме того, следует не забывать, что существуют риски, связанные с политикой Трампа, которые могут осложнить отношения Украины с МВФ и другими международными финансовыми институтами.
Поэтому обеспечение надлежащего выполнения условий сотрудничества с МВФ критически важно для продолжения получения финансовой поддержки.
“Успешное сотрудничество с международными партнерами является критически важным для Украины. От этого зависит финансирование приоритетных расходов госбюджета (внутренние поступления направляются на безопасность и оборону)”, – говорят в Консорциуме RRR4U.
Согласно расчетам МВФ в программе Extended Fund Facility, на 2025 г. потребность во внешнем финансировании оценивается на уровне 22,7 млрд. долл. Потребность во внешнем финансировании увеличится на 12-15 млрд долл.
В целом, программа поддержки от МВФ направлена на укрепление финансовой стабильности и экономического восстановления Украины. Средства должны помочь стране в послевоенной реконструкции и на пути вступления в ЕС.
Также следует помнить, что наличие программы с МВФ – сигнал для других инвесторов Украины, что нам можно доверять.
“Когда страна сотрудничает с МВФ – это значит, что она хорошо выполняет взятые на себя обязательства. Это сигнал для других инвесторов о том, что мы платежеспособны”, – говорит Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра.
Виктория Хаджирадева