"Даже бывалые инвесторы, специализирующиеся на развивающихся рынках, должны провести для себя где-то черту. И для всех, кроме самых непоколебимых, украинская гривня сейчас перешла на другую сторону этой линии. Этот взгляд подкреплен двумя понижениями кредитного рейтинга в этом месяце на фоне финансовой безденежности страны, которая изо всех сил пытается получить финансирование от Международного валютного фонда", – отмечается в статье.
Как подчеркивает издание, на протяжении большей части 2012 года инвесторы не пересматривали свои прогнозы по Украине, осознавая, что экономические преобразования и достижение соглашения с МВФ вряд ли состоятся до парламентских выборов. Обладающие значительным денежным ресурсом инвесторы были согласны делать рискованные вложения в погоне за прибылью, ведь доходность по украинским казначейским займам достигала 20%.
Но и без того невысокая решимость инвесторов вкладывать в гривневые государственные займы, после выборов сошла на нет, ввиду отсутствия видимых перемен ситуации в стране к лучшему.
"Пару месяцев назад, сразу после выборов, мы продали все наши рисковые позиции в Украине, как суверенные, так и корпоративные", – цитирует The Wall Street Journal Виктора Жабо, менеджера по работе с развивающимися рынками Aberdeen Asset Management – компании со штаб-квартирой в Лондоне, которая управляет активами в $9,5 млрд.
Опасения инвесторов усилились в начале этого месяца, когда Moody´s Investors Service и Standard & Poor´s Corp. понизили кредитный рейтинг Украины фактически до "мусорного", а переговоры с МВФ были отложены до января. Не добавляет оптимизма и восстановление в должности премьер-министра Николая Азарова, который выступает против повышения тарифов на газ для домохозяйств, что является одним из необходимых условий продолжения сотрудничества с МВФ.
"Мы решили не вкладывать деньги в Украину из-за низкой ликвидности вложения средств, которыми мы управляем", – говорит Хавьер Короминас, руководитель отдела экономических исследований и валютной стратегии в лондонской компании Record Currency Management Ltd, которая управляет валютным портфелем в $32,5 млрд.
Несмотря на жесткую курсовую политику, инвесторы ожидают ускорения падения украинской валюты в новом году. Это связано с ростом дефицита текущего счета и с осознанием того, что выплаты на погашение задолженности будут расти в следующем году.
"Финансирование текущего дефицита валютного баланса в $14 млрд., вместе с $6 млрд., которые должны быть направлены на погашение кредитов МВФ и $2 млрд. выплат по другим суверенных займам, выглядит крайне проблематично", – предполагает Луис Коста, стратег корпорации Citigroup Inc. по развивающимся рынкам.
Перед инвесторами сейчас не стоит вопрос, будет ли падать гривня, интересует, скорее, как далеко зайдет падение и как быстро оно произойдет, констатирует издание. Так, аналитики Goldman Sachs ожидают девальвации примерно на 30% во втором квартале 2013 года, в то время как Barclays предсказывают курсовой скачок на 20%.
Украина не та страна, где инвесторы могут быть уверены, что ситуация не взорвется, полагает издание.
Меж тем, вчера, 20 декабря 2012, на украинском межбанковском рынке цены на американскую валюту понизились.