Фото: АР
Высокую рентабельность Метинвесту обеспечили сырьевые подразделения
Рентабельность Метинвеста по EBITDA в I полугодии составила 29%, превысив аналогичный показатель крупнейших металлургических компаний России: 20% у Северстали, 18% - у Евраз Групп и 20% у Магнитогорского металлургического комбината. Более высокую рентабельность в I полугодии показал только Новолипецкий металлургический комбинат, маржа EBITDA которого составила 30%.
Как сообщает BG Capital, сравнительно высокую рентабельность Метинвесту обеспечили, главным образом, сырьевые подразделения: продажи железной руды, угля и кокса в сравнении с аналогичным периодом прошлого года выросли на 127%, до $1,81 млрд, составив 44% от совокупной чистой выручки холдинга.
В то же время, по мнению аналитика BG Capital Евгения Дубогрыза, результаты, показанные дивизионом стали и проката Метинвеста, нельзя назвать впечатляющими: компания нарастила продажи всего на 18% год к году. И это при том, что производство холдингом стали в I полугодии увеличилось на 36%, а цены на украинскую металлопродукцию на экспортных рынках были выше в среднем на 30%, нежели в I полугодии 2009 года.
Отчасти низкие темпы роста продаж можно объяснить падением выручки входящего в Метинвест Харцызского трубного завода ($102 млн в I полугодии 2010 против $365 млн годом ранее), а также высоким уровнем нераспроданных складских запасов металлопродукции, накопленных в мае-июне во время резкого падения цен на стальной прокат.
"По нашим прогнозам, по итогам 2010 года Метинвест получит чистый доход на уровне $8.5-8.7 млрд (+41-45% г/г), EBITDA холдинга составит $2.4 млрд (+67% г/г), рентабельность по EBITDA останется в районе 30%. Отношение совокупного долга компании на конец 2010 года к EBITDA составит около 1.28-1.35, таким образом, мы не видим риска нарушения Метинвестом ковенант по выпущенным еврооблигациям (согласно условиям выпуска, отношение совокупного долга компании к EBITDA не должно превышать 3.0)", - отметил Дубогрыз.
Напомним, что Метинвест, крупнейший горно-металлургический холдинг Украины, в первом полугодии 2010 года увеличил чистую прибыль в 2,44 раза по сравнению с аналогичным периодом 2009 года - до $524 млн. Рост консолидированного показателя EBITDA составил 2,2 раза - до $1,193 млрд, а маржа EBITDA достигла 29%
Общий долг компании к началу июля вырос до $2,291 млрд с $1,943 млрд на конец 2009 года, исключая обязательства по нотам, выпущенным в рамках покупки United Coal Company, которые за этот период сократились с $491 млн до $395 млн.
Как сообщалось, Метинвест завершил интеграцию ЗАО Макеевский металлургический завод (ММЗ) в группу. Как говорится в биржевом сообщении во вторник, холдинговая компания Metinvest B.V. приобрела 616 млн 954,826 тыс. акций ММЗ, в результате чего получила 90,2% в акционерном капитале ЗАО.
Корреспондент.net-Бизнес